Розница в Китае в октябре упала на 25%, а оптовые продажи NEV выросли на 12%

Что сообщила ассоциация

Ассоциация пассажирских автомобилей Китая (CPCA) опубликовала предварительные данные за октябрь 2026 года 4 ноября. Картина за весь месяц, с 1 по 31 октября, настолько необычна, что её стоит перечитать.

Розница легковых автомобилей: 1,693 млн, на 25% меньше, чем год назад, но на 5% больше, чем в сентябре. Накопленная розница за январь — октябрь — 15,027 млн, минус 22%.

Оптовые продажи: 2,635 млн, минус 10% к прошлому году, плюс 3% к сентябрю. Накопленный опт — 22,372 млн, минус 6%.

Розница NEV: 1,148 млн, минус 10%, плюс 6% к сентябрю. Накопленная розница NEV — 8,907 млн, минус 12%.

Опт NEV: 1,807 млн, плюс 12%, плюс 8% к сентябрю. Накопленный опт NEV — 13,256 млн, плюс 10%.

Доля NEV в рознице — 67,8%, в опте — 68,6%.

Один рынок, два направления

Самое заметное в этом месяце: одни и те же данные, в зависимости от методики подсчёта, показывают противоположные тренды.

Розница — машины, реально проданные конечному клиенту, — упала на 25%. Опт — машины, проданные производителем в дистрибуцию, — только на 10%, а опт NEV вообще вырос на 12%.

Это не ошибка статистики, а реальное расхождение: внутренний спрос настолько слаб, что розничная линия сжимается, а оптовую держит что-то другое. Часть этого другого — экспорт, часть — машины на складах дилеров и дистрибьюторов. В релизе CPCA эти две вещи не разделены, и ни одну цифру отсюда нельзя напрямую читать как экспорт.

У NEV расхождение ещё резче: розница минус 10%, опт плюс 12%. За октябрь оптом продано примерно на 659 тысяч NEV больше, чем в розницу. Не всё это уехало за границу, но значительная доля — уехала.

Почему октябрь оказался таким слабым

Ассоциация и её аналитики называют несколько причин, и их стоит разделять, потому что для покупателя и экспортёра они означают разное.

Налог на покупку изменился с начала 2026 года. До конца 2025 года NEV полностью освобождались от налога на покупку, с 2026 года ставка стала половинной. Те, кто мог, перенесли покупку на конец 2025 года, и это завысило базу сравнения для 2026-го. Падение розницы на 25% отчасти объясняется сравнением с необычно сильным октябрём 2025 года.

Субсидии на обмен теряют эффект. Программы утилизации и обмена, поддерживавшие объёмы 2025 года, в 2026-м скромнее и менее привлекательны, особенно для легковых автомобилей.

Топливо остаётся дорогим. Спрос на бензиновые машины слаб весь год, и это тянет общий итог вниз, даже когда доля NEV растёт.

Потребительская уверенность низкая. Ассоциация указывает на ценовые войны и негативный информационный фон, влияющие на готовность покупать, особенно в дешёвом сегменте.

Что означает разрыв между розницей и оптом

Разрыв между 15,027 млн розницы и 22,372 млн опта за десять месяцев — около 7,3 млн машин — это накопленная разница между тем, что отгрузили заводы, и тем, что купили клиенты. Часть — экспорт. Часть — запасы в канале.

Для торговли подержанными автомобилями это даёт два следствия.

Поставка продолжится. Когда внутренняя розница не съедает производство, производители сильнее давят на экспортные каналы и на регистрации через парки и дилеров. И то и другое рано или поздно попадает на вторичный рынок — второе быстрее, потому что почти новые машины с регистрацией быстро оказываются в объявлениях.

Давление на цены реально. Рынок, где розница падает на 25%, — это рынок, где скидки углубляются. Это сжимает и стоимость подержанных машин, и именно поэтому цены на вторичке в Китае остаются мягкими.

Что это значит для экспорта подержанных машин

Объём есть, но выбирать надо аккуратно. Более слабый внутренний рынок даёт экспортёрам больше машин, в том числе тех, что плохо продаются дома по причинам, которые за границей не исчезнут.

Доля NEV продолжит расти. При проникновении около 68% в поток подержанных машин будет всё больше электромобилей и подключаемых гибридов. Проверка стандарта зарядки, отчёт о состоянии батареи и совместимость с рынком назначения с каждым кварталом важнее, а не менее важны.

Молодые машины с регистрацией — то, за чем стоит следить. Перенос покупок 2025 года создал когорту машин, зарегистрированных в конце 2025 и начале 2026 года. Их дата регистрации важна для правила 180 дней при экспортной лицензии и для того, как их оценит покупатель за рубежом.

Не принимайте опт за спрос. Рост опта NEV на 12% не доказывает, что клиенты хотят больше машин. Он доказывает, что заводы больше отгрузили. Когда поставщик приводит рост опта как доказательство силы рынка, относитесь к этому с осторожностью.

Методика и оговорки

Цифры выше — предварительная статистика CPCA за 1–31 октября 2026 года, опубликованная 4 ноября и в тот же день освещённая China News Service, Securities Times и China Financial Information Network.

Это данные по легковым автомобилям, а не по всему автопарку: коммерческие автомобили, автобусы и грузовики в этот релиз не входят. Данные предварительные, и прежняя оценка ассоциации за месяц была ниже итоговой публикации, что для этой статистики нормально.

Сравнение год к году идёт с октябрём 2025 года — месяцем, завышенным последними неделями налоговой льготы. Сравнение с сентябрём 2026 года, которое тоже приводится, — более чистый краткосрочный сигнал.

Ни одна цифра здесь не является экспортной статистикой. В релизе ассоциации экспорт не выделен, а общенациональные данные за октябрь на момент публикации ещё не вышли.

За чем следить

• Окончательные данные CPCA за октябрь, которые обычно немного отличаются от предварительных.
• Стабилизируется ли розница в ноябре — это покажет, уходит ли эффект базы.
• Общий экспорт за октябрь от отраслевой ассоциации: он покажет, какая часть разрыва между оптом и розницей реально уехала из страны.
• Продолжат ли дилеры углублять скидки до конца года — это задаст тон ценам на вторичке в первом квартале.

Итог

Октябрь 2026 года — месяц, когда китайские покупатели купили заметно меньше машин, чем год назад, заводы отгрузили лишь немного меньше, а экспорт NEV был больше, чем когда-либо. Падение розницы на 25% реально, но считается от базы, завышенной политикой. Для вторичного рынка полезно не заголовочное падение, а устойчивый разрыв между произведённым и проданным внутри страны: этот разрыв продолжает приносить машины и продолжает давить на цены.